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量化投资将促进中国资本市场发展

来源:摩天之星 作者:Admin 日期:2013-10-26 06:17:25

访中国量化投资研究院常务副院长林健武教授

量化投资这个国际上炙手可热的舶来品引入A股后,能否在中国市场发挥威力?国内量化投资将呈现什么样的发展趋势?量化投资将对中国资本市场产生什么样的影响?日前,上海证券报记者就这些问题采访了中国量化投资研究院常务副院长、清华大学深圳研究生院兼职教授林健武。

记者:林教授您在美国从事量化投资领域多年,您认为量化投资在国内的发展前景和趋势如何?

林健武:我认为中国市场刚刚进入量化投资高度发展的时期。据不完全统计,2011年我国43只量化基金平均收益为-3%,其中的30只量化基金,平均收益为4%,远远好于大市和阳光私募基金。2012年,公募量化投资产品平均收益率为4.47%,跑赢大盘1.89%。私募量化投资产品平均收益率为4.95%,跑赢大盘2.37%。可以看出,量化投资在大势动荡和市场下行的时候依然能够保证一定的绝对回报。

此外,转融通的推出使市场做空机制全面形成,未来期权的推出也将顺应市场强烈的避险需求。中国金融业这些富有创新意义的进展,也为中国量化投资高速发展提供了强有力的保障。

记者:业界一直认为量化投资在中国市场的蓬勃发展,除了看重A股较低的估值,更关注新兴市场的高波动性、高流动性带来的对冲投资机会。您认为量化投资的发展,会对中国资本市场产生什么样的影响?

林健武:近几年,随着量化投资在中国发展的基本条件渐渐完备,将对中国资本市场产生深远的影响。首先,由于近期股市低迷,很多严重依赖传统通道业务的券商举步维艰。而量化基金往往交易频繁,换手率高,发展成为大量佣金的新来源,它能够刺激券商经纪业务的发展。所以从利润来源的角度来说,它有利于我国的资本市场发展。其次,量化投资的到来,能够帮助我国完善市场产品的定价,实现市场的有效性,也会对资源的整合和有效分配产生影响。第三,量化投资能有力解决资本市场上后续人才的就业问题,对国内经济的发展也有着刺激作用。

记者:能否请您谈谈,为促进国内量化投资发展,中国量化投资研究院未来会有何作为?

林健武:目前,中国在量化投资发展还存在很多问题需要我们来研究,要研究与解决这些问题,需要国内外量化投资领域专家、金融机构专业人士,以及信息技术服务商和民间资本代表,通过一个广泛的交流探讨平台共同探讨应对之策和解决路径。为此,4月12日-14日,我们将在上海举办2013春季中国量化投资国际峰会,重点围绕量化投资的机遇与挑战、量化投资如何获得超额收益、结构化投资产品设计、量化投资模型与策略之中国化等热点问题进行深入探讨,共同促进我国量化投资的良性发展。

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